Año de publicación: 2003

Reformulación del fideicomiso financiero, provincia de La Pampa

Resumen

Durante los últimos años, el deterioro en las condiciones de financiamiento empresarial se hizo evidente debido a: suba excesiva del costo (altas tasas de interés), reducción de la oferta crediticia y acortamiento de los plazos de endeudamiento; lo que provocó la total parálisis de los canales habituales de financiamiento empresarial y un escenario de escasa maniobrabilidad para la mayoría de las empresas locales. El objetivo de este trabajo es el de replantear las políticas de financiamiento del sector productivo, principalmente para las micro, pequeñas y medianas empresas. Se describe el Programa de Fideicomisos Regionales de Inversión, que tiene como finalidad desarrollar una nueva forma de apoyo crediticio a los emprendedores de cada región, en contraste con las formas utilizadas en el pasado. El Programa se instrumenta utilizando la figura legal del fideicomiso prevista en al Ley 24.441 Inicialmente, se presentan los mecanismos de indexación de créditos, que intentan corregir los efectos distorsionantes que produce una inflación elevada. La financiación indexada puede tener distintas alternativas, las que responden generalmente a necesidades del oferente del crédito de tener control de los futuros ingresos con los costos propios. Luego, se realiza un análisis normativo para determinar el mecanismo más adecuado para el otorgamiento de préstamos a mediano y largo plazo, en condiciones tales que se evite el envilecimiento del capital prestado con relación a la variación del dólar. Finalmente, los criterios de selección del proyecto se establecen en un manual de créditos donde se estipulan los requisitos, líneas de préstamos, documentación exigida, etc.

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